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日前，支付行业多家上市公司的年中报告已经全部发布了。
新大陆、汇付天下、新国都等第三方支付机构的涉POS收单业务均在快速扩大规模，并占据营收重点。
收单业务激增
新大陆（国通星驿）报告期内，支付服务行业的规范化运营得到进一步加强。目前存量商户数量超400万户，逐渐形成了多方共赢的商业合作生态。交易规模继续保持较快增长，6月份排名上升至行业第七位，2018年上半年公司支付服务业务总交易量突破6,300亿元，同比增长超过70%。支付服务、金融服务两项业务在报告期内，实现营业收入11.23亿元，同比增长67.47%，系公司增长最快、利润贡献占比最大的业务集群。
海联金汇（联动优势）报告期内第三方支付业务交易规模继续保持在7,000亿元以上，较上年同期略有下降，但公司营业收入较上年同期增长62.92%。营收分别为3.5亿，毛利率为34.04%。已与140多家金融机构和3500多家大型企业合作，为92万家中小企业和5亿个人用户提供综合支付、金融信息、商业营销、大数据风控和跨境等金融科技服务。
除了上述提到的新大陆和海联金汇。港股上市公司汇付天下也在移动POS领域发展较快，其半年报显示，汇付天下上半年实现营业收入14.0亿元，同比增长123%，实现净利润为人民币1.5亿元，同比增长76%。其传统POS服务和移动POS服务的毛利率分别为25.4%和21%，与2017年同比均有所下降。而互联网支付和移动支付的毛利率较之更高，分别为43.5%和66.6%。
根据亚联发展（即富）半年报，报告期内营收利润大幅增长原因主要是上海即富信息技术服务有限公司自2017年四季度起纳入公司合并范围所致。财报显示，2018年上半年，上海即富实现营业收入超14亿元，同比增长85.07%，占公司营收比重84.77%；净利润1.8亿元，同比增长33.86%。
新国都（嘉联支付）2018上半年实现营业收入8.92亿元,同比增长76.6%;归属母公司净利润达到5927.6万元,同比增长90.6%，上半年业绩超出预测。上半年公司收入增长为76.6%为上市以来最高。支付业务在行业竞争加剧的情况下依旧保持接近20%增长。收单运营服务主要包括交易资金结算服务及基于支付交易平台为商户提供多样化的支付解决方案,报告期内，嘉联支付实现收入28,216.56万元，净利润5,046.68万元。
实际上目前对于毛利率口径，支付机构尚未有统一标准。费改后，通常的模式是，支付公司利润=总交易量×（商户交易费率-银联结算成本费率）- 代理商非封顶部分分润。但大趋势看，由于套码空间缩小，费改后利润略有下降。“给代理商的分润通常是收单机构的最大成本支出，因此也考验机构议价能力。”
另外收单服务特别是移动类收单服务确实在头部机构中发展迅速。以汇付天下为例，2018年上半年其移动POS服务收入超过11亿元，为其五类支付业务之最。其在财报中表达了对移动类POS的看好，认为其市场渗透将进一步加强。
艾瑞咨询高级分析师李超认为：这种发展一定程度上得益于移动支付的普及。“移动支付公司通过两条赛道完成业务，一条是利用自身资源，联合聚合支付公司帮助商户直接转化；另一条是与收单机构合作。而当收单机构的智能类POS协助完成了移动支付业务后，这笔业务产生的交易规模同样计入收单机构。收单机构作为支付宝、微信支付的受理方存在。”
数据服务能力建立犹难
数据能力如何实现是多数收单机构面临的转型关键。虽然近年来支付公司纷纷喊出“支付+”战略，希望挖掘支付入口和场景价值，叠加更多服务。但从实践看，这种增值服务仍没有形成稳定的盈利。
现在也有一些公司尝试做理财、贷款，但一方面营收贡献不大，此外一些信贷服务，其实需要担负很大风险。因此，从盈利模式上看，目前赚取手续费的差额仍是收单机构生存的根基。
事实上，支付机构普遍希望提供的数据服务，前提是其服务商户的真实性和质量。收单机构线下运营和维护“真”商户难度其实很高，需要在各地铺网点、建团队；商户通常谁给的费率便宜就用谁，谈不上太大忠诚度。真正想拥有商户黏性，除了需要当地人员的精细化运营外，还需要不断的产品创新、叠加附加服务，比如信贷、征信、财务管理，在这些方面做得好的机构仍旧很少。